0次浏览 发布时间：2025-04-04 16:31:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，华泰保兴尊信定期开放纯债债券型发起式证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现大幅变动，同时在业绩表现、投资策略等方面也呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利与规模增长显著
本期利润与净值增长
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为6,671,521.11元，相比2023年的3,631,326.46元，增长了83.72%。本期加权平均净值利润率为7.13%，高于2023年的2.67% 。基金份额净值增长率为5.06%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金表现略优于业绩比较基准。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,244,814.80 | 2,624,919.01 | 23.61% |
| 本期利润（元） | 6,671,521.11 | 3,631,326.46 | 83.72% |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0759 | 0.0271 | 180.07% |
| 本期加权平均净值利润率 | 7.13% | 2.67% | 166.9% |
| 本期基金份额净值增长率 | 5.06% | 2.60% | 94.62% |
资产净值与份额变化
2024年末，基金期末资产净值为304,980,884.82元，较2023年末的51,659,412.99元，增长了490.37%。基金份额总额从2023年末的50,038,268.93份增至2024年末的281,200,356.58份，增幅高达461.9%。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 20,015,659.13 | 1,409,282.48 | 1320.29% |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0712 | 0.0282 | 152.5% |
| 期末基金资产净值（元） | 304,980,884.82 | 51,659,412.99 | 490.37% |
| 期末基金份额净值 | 1.0846 | 1.0324 | 5.06% |
| 基金份额累计净值增长率 | 29.63% | 23.39% | 26.68% |
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
短期与长期表现
过去一年，基金份额净值增长率为5.06%，略高于同期业绩比较基准收益率4.98%。从更长期限看，过去三年基金份额净值增长率为10.01%，业绩比较基准收益率为7.69%；过去五年基金份额净值增长率为17.66%，业绩比较基准收益率为9.88%，显示出该基金在长期能较好地跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.04% | 2.23% | -0.19% |
| 过去六个月 | 2.66% | 2.50% | 0.16% |
| 过去一年 | 5.06% | 4.98% | 0.08% |
| 过去三年 | 10.01% | 7.69% | 2.32% |
| 过去五年 | 17.66% | 9.88% | 7.78% |
| 自基金合同生效起至今 | 29.63% | 16.49% | 13.14% |
投资策略与运作：聚焦信用债和利率债
投资策略分析
2024年中国经济整体高质量发展，货币政策坚持支持性立场。在此背景下，该基金配置了信用债和利率债，并优化债券结构。基金在封闭期通过对宏观经济等因素分析，运用多种投资策略实施积极主动的组合管理；开放期则主要投资高流动性品种，控制杠杆比例，关注申购赎回情况，管理现金比例。
业绩归因
报告期内基金份额净值增长率为5.06%，良好的业绩表现得益于对债券市场的合理配置和适时调整。在经济和政策环境变化下，基金管理人通过优化债券结构，把握市场机会，为基金带来了较好的收益。
管理人展望：经济向好，债券机遇与挑战并存
宏观经济与政策展望
管理人认为2025年中国经济有望继续高质量发展，经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大。货币政策方面，中国人民银行将实施适度宽松的货币政策，债券收益率有望下行，但波动会增加。
基金投资策略展望
基于对宏观经济和市场的判断，基金未来主要投资方向仍是信用资质较好的信用债和利率债，把握好波段操作，以应对市场波动，追求基金资产的长期稳定增值。
费用分析：管理费与托管费有所变化
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为272,444.08元，相较于2023年的418,850.16元，下降了34.95%；托管费为90,814.86元，相比2023年的139,616.73元，下降了34.95%。费用的下降可能与基金资产净值的变动以及市场竞争等因素有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 272,444.08 | 418,850.16 | -34.95% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 90,814.86 | 139,616.73 | -34.95% |
投资组合：债券投资占据主导
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.73%，金额为414,359,196.59元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.27%，其他各项资产占0.00%。这种资产配置结构体现了该基金作为纯债债券型基金的特点，专注于固定收益领域，以追求稳定收益。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 414,359,196.59 | 99.73 |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,119,214.72 | 0.27 |
| 其他各项资产 | 13,904.62 | 0.00 |
| 合计 | 415,492,315.93 | 100.00 |
债券投资明细
从债券品种来看，金融债券占比38.49%，金额为117,389,993.42元；企业债券占比19.80%，金额为60,399,839.33元；公司债券占比21.65%，金额为66,099,399.33元等。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，23农发10占比10.79%，公允价值为32,913,879.45元。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 10,707,348.37 | 3.51 |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 117,389,993.42 | 38.49 |
| 企业债券 | 60,399,839.33 | 19.80 |
| 公司债券 | 66,099,399.33 | 21.65 |
| 同业存单 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 414,359,196.59 | 135.86 |
持有人结构与份额变动：机构投资者主导
持有人结构
期末基金份额持有人户数为218户，户均持有的基金份额为1,289,909.89份。机构投资者持有份额占总份额比例的99.99%，个人投资者持有份额占0.01%，显示出机构投资者是该基金的主要持有者。
| 持有人结构 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | ||
| 期末 | 218 | 1,289,909.89 | 281,176,909.62 | 99.99% |
份额变动
本报告期内，基金总申购份额为281,161,190.25份，总赎回份额为49,999,102.60份，净申购份额为231,162,087.65份，这也是导致基金份额总额大幅增加的原因。
风险提示
单一投资者风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况。在市场流动性不足时，若遇该投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金资产无法以合理价格及时变现以支付赎回款，进而使基金份额净值出现大幅波动。
市场风险
尽管基金主要投资于债券，但债券市场受宏观经济、货币政策等因素影响较大。如2025年债券收益率虽有望下行，但波动增加，可能对基金净值产生不利影响。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产。
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