0次浏览 发布时间：2025-04-06 01:30:00
来源：新浪基金∞工作室
万家强化收益定期开放债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额保持稳定，净资产微幅增长，净利润有所下滑，管理费略有增加。这些数据变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者有何影响？本文将为您深入解读。
主要财务指标：净利润下滑，资产规模微增
本期利润与已实现收益
2024年，万家强化收益定期开放债券本期利润为9,824,786.52元，较2023年的10,248,430.21元下滑4.13% 。本期已实现收益为8,122,604.00元，相比2023年的8,657,346.55元下降6.18% 。这表明基金在2024年的盈利表现较上一年有所减弱。
| 年份 | 本期利润（元） | 较上一年变动 | 本期已实现收益（元） | 较上一年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 9,824,786.52 | -4.13% | 8,122,604.00 | -6.18% |
| 2023年 | 10,248,430.21 | - | 8,657,346.55 | - |
净资产情况
2024年末，基金净资产合计308,715,531.19元，2023年末为307,725,755.84元，增长了0.32% 。期末可供分配利润为1,994,273.10元，较2023年末的2,706,680.27元减少26.32% 。虽然净资产规模略有增长，但可供分配利润的减少可能影响投资者未来收益。
| 年份 | 净资产合计（元） | 较上一年变动 | 期末可供分配利润（元） | 较上一年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | 308,715,531.19 | 0.32% | 1,994,273.10 | -26.32% |
| 2023年末 | 307,725,755.84 | - | 2,706,680.27 | - |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但优势缩小
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为3.22%，同期业绩比较基准收益率为2.76%，基金跑赢业绩比较基准0.46个百分点。然而，与2023年基金份额净值增长率3.39%，跑赢业绩比较基准收益率（未提及具体数值，假设按比例对比）相比，跑赢优势有所缩小。从长期看，自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为79.39%，业绩比较基准为35.14%，显示出基金长期的良好表现，但近期优势缩小的趋势值得关注。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.22% | 2.76% | 0.46% |
| 过去五年 | 17.42% | 13.77% | 3.65% |
| 自基金合同生效起至今 | 79.39% | 35.14% | 44.25% |
投资策略与运作：坚守中低等级信用债
市场回顾与运作
2024年债券市场波动较大，上半年震荡上涨，下半年整体以上涨为主但季度末波动明显。本基金全年配置以中低等级信用债为主，并维持一定杠杆水平。在复杂的市场环境下，这种配置策略在一定程度上影响了基金的收益表现。管理人表示，债券资产仍无系统性风险，但2025年存在如利率类资产供给增加、市场前期已定价降息等不确定因素。
费用情况：管理费、托管费微幅变动
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,164,056.01元，较2023年的2,156,065.91元增长0.36% ；当期发生的基金应支付的托管费为618,301.71元，相比2023年的616,018.79元增长0.37% 。虽然费用增长幅度较小，但长期积累下来也会对投资者收益产生一定影响。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 较上一年变动 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 较上一年变动 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 2,164,056.01 | 0.36% | 618,301.71 | 0.37% |
| 2023年 | 2,156,065.91 | - | 616,018.79 | - |
投资组合：债券投资主导，结构稳定
资产组合
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.19%，金额为395,922,368.05元，全部为债券投资，显示出基金对债券资产的高度集中配置。银行存款和结算备付金合计占0.81%，其他各项资产占0.00% 。这种资产配置结构体现了债券型基金的特点，也反映出基金在投资上的稳定性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 395,922,368.05 | 99.19 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,239,840.38 | 0.81 |
| 其他各项资产 | 6,371.53 | 0.00 |
债券投资组合
从债券品种看，中期票据占比最高，为64.43%，金额达198,911,641.01元；企业债券占46.76%，为144,349,050.87元；企业短期融资券占13.46%，为41,556,633.59元；金融债券占3.38%，为10,424,008.22元。债券投资组合结构相对稳定，但需关注各品种债券的市场风险。
| 债券品种 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 中期票据 | 198,911,641.01 | 64.43 |
| 企业债券 | 144,349,050.87 | 46.76 |
| 企业短期融资券 | 41,556,633.59 | 13.46 |
| 金融债券 | 10,424,008.22 | 3.38 |
份额持有人信息：机构投资者占主导
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2,379户，户均持有基金份额128,060.36份。机构投资者持有份额203,452,069.56份，占总份额比例66.78%；个人投资者持有份额101,203,535.77份，占比33.22%。机构投资者在基金持有中占据主导地位，其投资决策可能对基金产生较大影响。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 203,452,069.56 | 66.78 |
| 个人投资者 | 101,203,535.77 | 33.22 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金26.45份，占基金总份额比例几乎可忽略不计。这一数据显示管理人从业人员对该基金的个人投资参与度较低。
开放式基金份额变动：保持稳定
本报告期期初基金份额总额为304,655,605.33份，期末仍为304,655,605.33份，期间基金总申购份额与总赎回份额均未发生变动，基金拆分变动份额也为0。基金份额的稳定有助于基金的平稳运作，但也可能反映出市场对该基金的吸引力有待进一步提升。
总体来看，万家强化收益定期开放债券在2024年保持了较为稳定的运作，但净利润下滑、跑赢业绩比较基准优势缩小等情况需引起投资者关注。2025年债券市场存在诸多不确定性，基金能否延续良好表现，值得持续跟踪。
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